Glossarübersicht
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O
Ökonomisches Exposure
Das ökonomische Exposure gibt an, welches Engagement mit einem Portefeuille eingegangen wird. Hierzu werden die derivativen Instrumente mit ihren Basisinstrumenten „gleichnamig“ gemacht, was die Aggregation aller Positionen innerhalb einer Anlagekategorie erlaubt.
Optionen
Optionen sind handelbare Wertrechte. Grundsätzlich werden Kaufoptionen, sogenannte Call-Optionen und Verkaufsoptionen, sogenannte Put-Optionen unterschieden. Sie geben dem Käufer einer Option das Recht (aber nicht die Pflicht), einen Basiswert zu einem bestimmten Zeitpunkt zu einem bestimmten Preis zu erwerben (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). Der Käufer einer Option bezahlt für das Optionsrecht eine Prämie. Der Verkäufer (auch Schreiber oder Stillhalter genannt) einer Option hat hingegen die Pflicht, dem Käufer den Basiswert zum vereinbarten Preis zu verkaufen (Call-Option) bzw. zu kaufen (Put-Option), wenn der Käufer von seinem Recht gebraucht macht. Optionen sind bedingte Termingeschäfte. Sie haben deshalb im Unterschied zu den unbedingten Termingeschäften (Futures, Forwards) ein ungleiches Gewinn/Verlust-Potential oder ein sogenannte assymetrisches Pay Off Diagramm. Bei unbedingten Termingeschäften ist das Verlust- und Gewinnpotenital gleich gross (=sogenanntes symmetrisches Pay Off Diagramm).
OTC-Handel
Handel „over the counter“, also nicht an Börsen.
Overlay-Mandat
Ein Currency-Overlay wird durch einen spezialisierten Währungsmanager durchgeführt. Dieser geht von der Währungsaufteilung eines bestehenden international angelegten Portfolios aus und sichert gezielt Fremdwährungspositionen ab. Estülpt dem Portfolio praktisch eine neue Währunr gsstruktur über. Anlagerisiken). Die Risikofähigkeit hängt vom Deckungsgrad, der Grundsätzlich lassen sich die Currency-Overlay-Strukturen und damit auch die Währungsmanager durch zwei unterschiedliche Zielsetzungen klassifizieren: zum einen passive Absicherung mit dem Ziel der absoluten Risikoreduktion, zum anderen aktives Währungsmanagement zur Renditeverbesserung.